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【行情】PP已漲近800元/噸，創年內新高！到底什么情況？
專欄：行業新聞
發布日期：2018-08-09
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【摘要】近期PP市場漲勢洶洶，月初拉絲從9600元/噸輕松10100元/噸左右，累計上漲500元/噸左右，價格刷新年內新高，是什么原因讓PP市場如此瘋狂呢？本月短短幾日PP市場價格漲勢超預期，價格累計漲幅超過500元/噸，拉絲價格輕松突破萬元/噸關口，低熔共聚11500元/噸左右。市場價格節節攀高，除了月初石化價格輪番上調加大對貨源成本支撐的因素外，還有那些影響原因呢？二季度以來，油價震蕩走高對P...
【摘要】近期PP市場漲勢洶洶，月初拉絲從9600元/噸輕松10100元/噸左右，累計上漲500元/噸左右，價格刷新年內新高，是什么原因讓PP市場如此瘋狂呢？
本月短短幾日PP市場價格漲勢超預期，價格累計漲幅超過500元/噸，拉絲價格輕松突破萬元/噸關口，低熔共聚11500元/噸左右。市場價格節節攀高，除了月初石化價格輪番上調加大對貨源成本支撐的因素外，還有那些影響原因呢？
二季度以來，油價震蕩走高對PP成本支撐明顯增強，WTI二季度均價在74.96美元/桶，同比去年的50.87美元/桶上漲24.09美元/桶。因此，原料成本價格大幅走高勢必增加企業生產成本，進而降低利潤倒逼生產企業價格上行。不僅油價節節攀高，煤炭、丙烯、甲醇及丙烷原料價格均有不同程度上漲。以甲醇為例，盡管甲醇制PP占比僅7%左右，即使全部停車對PP供應影響甚微，但由于產品金融屬性增強，整個版塊走強或相關產品盤面走強，PP期貨隨之走強并帶動現貨市場價格隨之上漲。
從下圖中看，期貨與現貨的走勢不僅完全一致，并且相關性非常緊密，更多的時候是期貨盤面走強帶動現貨價格隨之上漲。期貨受宏觀形勢影響會更加直接，除基本面偏強影響外，一方面近期人民幣貶值帶來進口通脹；另一方面化工板塊及甲醇價格大漲帶動PP期貨上漲；其次PP期貨多頭非常強勢有逼倉跡象。
從供應面來看：2018年以來PP庫存持續走低，一方面是新增產能少，同時二季度開始檢修增多進一步減少供應量；另一方面因禁止廢塑料，再生料減少供應60-70萬噸，更加加劇供應緊張現狀。2018年1-7月份PP平均庫存較去年同期下跌12.28%，在需求穩定增長的背景下，供應偏緊對現貨價格形成強勁支撐。
綜合以上分析，近期國內PP市場價格漲勢強勁，在基本面偏多的背景下，期貨強勢走高提振業者信心，并對現貨價格形成支撐，同時供應偏緊進一步加劇漲勢。隨著上游原料成本走高，石化價格輪番調漲不斷加大對貨源成本支撐，短短一周市場累計漲幅超500元/噸。預計在供應趨緊及石化挺價，加之基本面矛盾不大的背景下，不排除PP市場價格有繼續刷新年內新高的預期。但由于短期上漲過快，下游抵觸情緒上升，業者需警惕沖高回落風險。